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借助微信等社交媒体，网络慈善众筹平台更是打破了传统慈善在时间和空间上的限制，既为大病患者提供了高效便捷的筹款渠道，也为广大爱心网友提供了行善渠道，而且更有利于追溯和监督。同时，规范发展的网络慈善众筹还能减轻其他社会救助基金压力和我国医保支付压力。

但中国目前240%左右的杠杆率，接近于美国，风险依然存在。杠杆率的风险在哪？张晓晶分析，中国居民杠杆率53%左右，在全球范围内不算高，而中国企业部门杠杆率将近160%，在国际上首屈一指。他认为，中国企业杠杆率高的原因在于，政府“显性”杠杆率太低，只有36%、37%左右，而企业杠杆率中55%-60%是融资平台及相关的“隐性”债务。如果将这些纳入政府部门，政府部门杠杆率将达到91%以上。

12月20日，国家医保局办公室正式发布《关于申报按疾病诊断相关分组付费国家试点的通知》。这是药品价格谈判之后的又一重大举措。职工医保中住院费用占到基金支出的61%，城乡居民医保中高达84%，DRG就是要对住院费用进行精细化管理。按照病人年龄、疾病类别、疾病程度、所需医疗资源程度、出院状态等标准设置相关诊断组并以此为依据进行付费，超出部分由医院自行承担。意思是，由医院承包医疗费用，超出部分医院自己承担，结余部分成为医院的收入。这项工作正式推出还有很长的时间，但趋势是明确了。

巩固现有优势，布局长远业态，碧桂园已经迈开了相关多元化的步伐，2019更是碧桂园做强主业、探索机器人及现代农业发展的关键之年。集团董事局主席杨国强先生在今年初将公司定位升级为“为全世界创造美好生活产品的高科技综合性企业”，这一更高定位和目标，给集团发展指明未来发展路径的同时，也带来更大的挑战。所幸无论机器人业务还是现代农业，均已小有成绩初露峥嵘。

那时京东所想、所行、所言三位一体，高度统一，借用佛家说法，这是“正法时代”。早年自营业务收入占京东总营收95%以上。对供应商议价能力随销售规模增长提升，似乎可以解释京东毛利润率的逐年提高。2012年Q1，京东报表毛利润率为7.5%；2013年Q1冲高到10.7%后回落；2013年Q4重又升至10.1%。由于毛利润率超过60%的服务性收入占比越来越高，京东自营毛利润率实际没有提高。

中美贸易摩擦阶段性缓和，谈判进展顺利，市场情绪普遍好转。从当前谈判进展来看，无论美方表态还是中方行动，都表现出3月谈判达成长期协议的可能性在不断提升，至少关税不升级已成大概率事件，市场风险偏好回升。全面降准、央行创设央票互换工具，中国式量宽初开启，释放政策调整信号。年初，央行由定向降准扩大至全面降准，净释放长期资金约8000亿元，同时通过TMLF定向降息，降低融资成本。本周央行创设央票互换工具，意在为银行永续债提供活跃度。我们在《中国式量化宽松初开启——全球央行观察（20190125）》指出央票互换本质上为中国式的量化宽松，相当于MLF等抵押品范围扩大式降准，总体上释放出较为强烈的政策信号。